上交所股票期权100问（一）
上交所、中国结算发布的业务规则包括：《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称 “ 《交易规则》 ” ）、《中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点结算规则》（以下简称 “ 《结算规则》 ” ）、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》（以下简称 “ 《风控办法》 ” ）、《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》（以下简称 “ 《适当性指引》 ” ）、《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引》（以下简称 “ 《做市商指引》 ” ）、《上海证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本》（以下简称 “ 《示范文本》 ” ）和《股票期权风险揭示书必备条款》（以下简称 “ 《必备条款》 ” ）。
2. 《试点办法》规定了哪些内容？
《试点办法》主要内容包括 “ 股票期权交易场所和结算机构 ” 、 “ 证券公司和期货公司与股票期权相关的业务资格 ” 、 “ 投资者保护 ” 、 “ 股票期权风控措施 ” 及 “ 其他规定 ” 等五个方面。具体为：
四是规定证券期货经营机构可以与投资者约定为其提供 “ 协议行权 ” 服务，以更好保障投资者合法权益。
3. 《交易规则》主要规定了哪些内容？
4. 《示范文本》主要规定了哪些内容？
合同正文部分共计九章一百二十二条。第一章 “ 声明与承诺 ” 要求投资者与期权经营机构互相作出声明与承诺，确保具备相关业务资格，了解并遵守相关法律、法规和业务规则，遵守经纪合同。第二章 “ 开户 ” 规定了个人投资者和机构投资者申请开立合约账户及保证金账户的条件和程序，账户功能与管理，投资者交易权限的设定与调整。第三章 “ 交易委托 ” 规定了投资者进行交易委托的方式和程序以及交易结果的承担，期权经营机构有权对投资者交易指令进行前端审核。第四章 “ 结算 ” 对分级结算、行纪关系、异常交易情形、当日无负债结算、信息查询、过错承担等问题做出了具体规定。第五章 “ 行权 ” 规定了行权提醒、行权申报、行权交割、违约处置等事项。第六章 “ 风险控制 ” 规定了保证金、强行平仓、持仓限额等风险控制制度。第七章 “ 合同生效、变更与终止 ” 规定经纪合同生效、变更及终止的条件和程序。第八章 “ 免责条款与争议解决 ” 明确了上交所、中国结算及经营机构的免责情形与争议解决方式。第九章 “ 其他事项 ” 规定了期权交易费用、未尽事宜及合同附件。
5. 《必备条款》主要提示了哪些风险？
《必备条款》根据期权业务的开展环节，分别梳理了不同业务环节的重点风险事项，分为 “ 一般风险事项 ” 、 “ 交易风险事项 ” 、 “ 上证所发布股票期权交易规则 结算风险事项 ” 、 “ 行权风险事项 ” 及 “ 其他风险事项 ” 。 “ 一般风险事项 ” 提示投资者在参与期权业务前，应评估自身是否适合参与，了解期权知识及相关业务规则、风险特点，并了解期权业务实行适当性管理和交易权限分级管理。 “ 交易风险事项 ” 主要包括上交所及合约标的发行人不对合约的上市、挂牌及市场表现承担责任，买入期权的几种合约终结方式，卖出期权的风险一般高于买入期权风险，价格波动等其他市场风险，期权涨跌幅、合约调整，限仓限购限开仓等相关制度差异。 “ 结算风险事项 ” 包括提示客户资金保证金与证券保证金的出入金方式及限制存在差异，交纳的保证金将用以承担相应的交收及违约责任，期权交易二级结算存在的相关风险，当日无负债结算制度，强行平仓等。 “ 行权风险事项 ” 包括期权到期失效、行权申报无效的几种情形，异常情形下可能采用现金结算等。 “ 其他风险事项 ” 包括重大异常情况下采取的紧急措施，可能面临各种操作风险、技术系统风险等可能造成的损失，利用互联网进行期权交易时将存在系统故障等风险并造成损失，政策风险等。
6. 有关股票期权投资者适当性的规定都体现在哪些规则中？
7. 股票期权的适当性管理适用于哪些主体？
8. 个人投资者参与股票期权交易应通过适当性综合评估的哪些审查？
根据《投资者适当性指引》，期权经营机构应当对个人投资者的基本情况、相关投资经历、金融类资产状况、期权基础知识、风险承受能力和诚信状况等方面进行综合评估，概括而言为 “ 五有一无 ” 。即有足够的金融类资产、有规定的融资融券或金融期货交易经历、有相关股票期权模拟交易经历、有一定的期权知识、有相应的风险承受能力以及无不良诚信记录。
9. 个人投资者参与期权交易，应当符合哪些条件？
（ 1 ）申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币 50 万元；
（ 2 ）开户 6 个月以上并具备融资融券业务参与资格或者具备 6 个月以上的金融期货交易经历；或者在期货公司开户 6 个月以上并具有金融期货交易经历；
10. 普通机构投资者参与期权交易，应当符合哪些条件？
（ 1 ）申请开户时托管在指定交易的证券经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币 100 万元；
（ 2 ）净资产不低于人民币 100 万元；
11. 期权交易中的 “ 专业投资者 ” 都包括哪些？
主要包括： (1) 商业银行、期权经营机构、保险机构、信托公司、基金管理公司、财务公司、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构；
12. 适当性综合评估的流程是怎样的？
期权经营机构应当根据相关规则要求，制定投资者适当性综合评估的实施办法。一般而言，综合评估的流程包括： (1) 期权经营机构对投资者是否符合规定的参与期权交易的条件进行核查； (2) 对个人投资者的基本情况、相关投资经历、金融类资产状况、期权基础知识、风险承受能力和诚信状况等方面进行综合评估； (3) 投资者进行现场开户，并将投资者提供的证明文件等资料，作为开户资料予以保存。综合评估的具体流程请咨询期权经营机构。
13. 期权投资者的风险承受能力评估是怎样的？
14. 个人投资者参与股票期权交易应当从哪些方面配合适当性综合评估的开展？
15. 如何理解股票期权交易的风险自负原则？
16. 投资者开立衍生品合约账户需要提交哪些资料？
17. 投资者如何参与期权知识测试？
18. 上交所为投资者学习期权投资知识提供了哪些途径？
(1) 上交所股票期权投教专区 ( 地址： http://edu.sse.com.cn/option) 包含 20 余个栏目，有 “ 期权术语 ” 、 “ 期权 ABC 系列动画片 ” 、 “ 在线课程 ” 、 “E 读期权 ” 、 “ 策略解读 ” 等内容，帮助投资者了解股票期权基础知识、策略应用、风险介绍、规则解读等海量学习资料。 (2)“ 上交所期权一点通 ” 微信公众订阅号 (OptionDaily) ，向投资者推送《模拟交易专家点评》、优秀策略产品推广、策略快速指南等期权学习资讯。 (3) 四大证券报的 “ 上交所期权投教专栏 ” 于每周二、周四连载刊登，系统介绍股票期权的相关知识。 (4) 投资者还可以向所在营业部或其他期权经营机构免费取阅《股票期权 ABC 》、《期权策略快速指南》等系列小折页、宣传册，也可登陆上交所股票期权投教专区进行下载。
19. 个人投资者参与期权知识测试时需要注意哪些问题？
20. 期权知识测试的成绩有效期是怎样规定的？
21. 个人投资者申请各级期权交易权限需在测试中达到什么样的合格分数？
个人投资者申请各级别交易权限，应当在相应的知识测试中达到规定的合格分数。对于选择逐级考试的个人投资者，若申请一级交易权限，应参加并通过一级测试。拟申请二级交易权限的，应至少参加并通过一级、二级测试。拟申请三级交易权限的，应至少参加并通过一级、二级、三级测试。一、二、三级交易权限的投资者其测试成绩应当为 70 分以上。对于选择综合卷考试的个人投资者，成绩合格者可直接申请三级交易权限 , 综合卷考试成绩应不低于 70 分，且各部分正确率不低于 60% 。对于各级测试的考试内容及合格分数，上交所可以根据期权业务开展情况进行调整。
上证所发布股票期权交易规则
接中国金融期货交易所通知（中金所发〔 2022〕 28 号） ，根据 中国金融期货交易所 交易规则及其相关实施细则规定，沪深 300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期权的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日，即IF2206合约、IH2206合约、IC2206合约、IO2206合约（合约月份为2022年6月的沪深300股指期权合约）的最后交易日为2022年6月17日（ 星期五 ）。
股指期货合约最后交易日价格涨跌停板幅度为上一交易日结算价的 ±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），交割手续费按照交易所有关规定收取。
股指期权合约每日（含最后交易日）价格涨跌停板幅度为上一交易日标的指数收盘价的 ±10%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），行权（履约）手续费标准为每手2元。 我公司相关合约 行权（履约）手续费 的加收比例维持不变。
请 您 加强风险控制，做好风险管理工作。 如有疑问，请致电咨询，我公司客服电话 400-688-6896。
上证所发布股票期权交易规则
发布时间： 2019-12-18 浏览：
关于上交所、深交所沪深 300ETF期权、中金所沪深300股指期权开户及权限管理有关事项的通知
尊敬的投资者：
一、上交所沪深 300ETF期权
已在我公司开立了上交所 50ETF期权的客户，可直接交易上交所沪深300ETF期权合约。
二、深交所沪深 300ETF期权
已在我公司开立了上交所 50ETF期权的客户，需临柜办理深交所沪深300ETF期权开户，可豁免可用资金、知识测试、交易经历要求。
三、新客户开立沪深 300ETF期权需符合上交所、深交所股票期权投资者适当性管理制度相关要求（附件1）。
四、中金所沪深 300股指期权
１、已在我公司开立中金所金融期货交易编码的个人、一般单位客户，我司将为客户直接打开中金所期权品种交易权限。
２、同时具备如下条件的境内特法客户，我司将为客户直接打开中金所期权品种交易权限：
3、满足监管规定，但基金合同中投资范围未包含沪深300股指期权品种的，需向我司提供补充后的投资范围证明文件，方可开通中金所期权品种交易权限。
五、新客户开立沪深 300股指期权需符合中金所交易者适当性制度管理办法相关要求（附件3）。 上证所发布股票期权交易规则
以上事项请知悉，如有疑问，请联系所属业务单元或致电公司服务热线 400-700-7878，同时提醒您充分认识期权交易风险，了解并遵守期权交易相关法律、行政法规、规章及交易所各项期权业务规则。
永安期货具有国内所有交易所、全部场内期权经纪业务资格，秉承 “一切只为客户”的宗旨，早已备好所有资源，邀您一起与中国期货行业共同迈向全员期权的时代。
上证所发布股票期权交易规则
*ST 明科、*ST 中房、*ST 游久、*ST 昌鱼、*ST 中天、*ST 罗顿、*ST 易见交易风险提示
尊敬的客户：
*ST 明科（600091）、*ST 中房（600890）、*ST 游久（600652）、*ST 昌鱼（600275）、*ST 中天（600856）、*ST 罗顿（600209）近期已发布公司股票终止上市公告及公司股票进入退市整理期交易公告。上述公告明确称， 公司触发《上海证券交易所上市规则》第 9.3.11 规定的股票终止上市情形， 经上海证券交易所上市委员会审核，上海证券交易所决定终止公司股票上市。自交易所公告上述决定之日后5个交易日届满的次一交易日（即2022年5月25日）起，公司股票进入退市整理期交易。退市整理期届满后5个交易日内，上海证券交易所将对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市，请您注意交易风险。
*ST 易见（600093） 近期已发布公司股票终止上市公告及公司股票进入退市整理期交易公告。上述公告明确称， 公司触发《上海证券交易所上市规则》 第 9.3.11 规定的股票终止上市情形， 经上海证券交易所上市委员会审核，上海证券交易所决定终止公司股票上市。自交易所公告上述决定之日后5个交易日届满的次一交易日（即2022年5月26日）起，公司股票进入退市整理期交易。退市整理期届满后5个交易日内，上海证券交易所将对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市，请您注意交易风险。
若投资者因参与上述股票交易发生异常交易行为，上交所将视情况从严、从重采取列为重点监控账户、暂停投资者账户交易、限制投资者账户交易、认定为不合格投资者等自律监管措施。